Me infiltro en vuestro móvil en estas fechas tan señaladas para una semana más hablar de mercados financieros. Y aprovechando que estamos en vísperas del día de Navidad, y en pleno día de Nochebuena, me gustaría explicaros el concepto del Rally Navideño de la bolsa. Hoy lo haré con estadísticas de la bolsa americana, no obstante es aplicable -obvio con diferentes porcentajes-, a prácticamente todos los mercados occidentales.

Sin embargo, antes de hablar de que es el Rally Navideño, y qué rendimientos históricos ha ofrecido, me gustaría ofreceros una visión macro de cómo la bolsa ha subido a lo largo de la historia, y en qué meses su crecimiento ha experimentado periodos más impulsivos, y que otros, ha tenido que lidiar con retrocesos.

Así pues, según un reciente estudio de Bloomberg, las tendencias históricas de crecimiento a largo plazo del Sp500 desde 1.950, se comportan de la siguiente manera:

Inicio Año - Enero: Generalmente la resaca navideña suele sentar bien, con inicios de año fuertes que, conforme las personas en su día a día tienen que lidiar con la vuelta a la normalidad, la cuesta de enero va enfriando los retornos de finales de mes. Con todo, el mes completo se suele saldar con un crecimiento del 0,98%

Febrero: Mes frío que históricamente se ha saldado con unos retrocesos del 0,04%

Marzo - abril: La llegada de la primavera suele volver a traer cierta alegría con importantes incrementos históricos del 1,03% y 1,68%

Abril - junio - julio y agosto: Estancamiento en el comportamiento del SP500 con movimientos casi planos del 0,24% (abril), 0,14% (mayo) y 0,07% (agosto). Solo julio consigue un crecimiento histórico con un 1,15%.

Septiembre: Sin duda, el peor mes del año, en términos históricos con un retroceso medio del -0,54%

Octubre - noviembre - diciembre: Fin de año apoteósico donde cada mes la bolsa sube de media más de un 1%. Si bien octubre siempre empieza algo frío, va cogiendo fuerza conforme llega finales de mes, para coronar con un noviembre por todo lo alto (acciones como el Black Friday o el Día de Acción de Gracias, tienen mucho que ver). Por último, diciembre también suele ser un mes espectacular con toda la fiebre navideña, que también cala en los mercados financieros.

No obstante, la gran pregunta es ¿Podemos esperar que la ciclicidad del mercado continúe? Es decir, ¿podemos esperar los mismos retornos que históricamente se han dado?

Como todos sabemos, las estadísticas son eso, estadísticas. Y comportamientos pasados, no garantizan hechos futuros. No obstante, si atendemos a este año, veremos lo siguiente:

Agosto: -1,35%

Septiembre: -5%

Octubre: -1% (con un final de mes espectacular)

Noviembre: +7%

Diciembre: +4%

Como observamos, salvo octubre, todo lo demás ha ido más o menos en la línea. Sin embargo, a finales de año, concretamente la última semana y media, pasa algo. Y es que los mercados, durante aproximadamente 10 -13 días, pierden la completa conexión con la realidad, y se dejan llevar por eso que se conoce como Rally Navideño.

El Rally Navideño en bolsa, también conocido como "Rally de Santa Claus" o "Santa Claus Rally", es un fenómeno que se refiere al aumento en el precio de las acciones que a menudo ocurre en diciembre, especialmente en la última semana y media del mes y los primeros dos días hábiles de enero.

Aunque las razones detrás de este fenómeno no están totalmente claras, existen varias teorías que intentan explicarlo:

Optimismo festivo

Bonificaciones de Fin de Año: Algunos sugieren que las bonificaciones de fin de año, que a menudo se pagan en diciembre, podrían ser invertidas en el mercado de valores, impulsando así los precios de las acciones.

Bajo volumen de operaciones: Durante las vacaciones, el volumen de operaciones es más bajo debido a que muchos inversores están de vacaciones. Este menor volumen puede hacer que los movimientos del mercado sean más pronunciados.

Rebalanceo de carteras: Los inversores y los fondos a menudo reequilibran sus carteras al final del año por razones fiscales o de rendimiento, lo que puede llevar a un aumento en la compra de acciones.

Aspectos psicológicos y tradicionales

Con todo, se trata de un comportamiento histórico muy documentado y, en general, bastante rentable, con un rendimiento promedio de alrededor del 1,1% por operación en un índice como el S&P 500. La estrategia requiere mantener durante los últimos 4 a 5 días del año y luego vender dos o tres días después del inicio.

De hecho, según otros estudios más parametrizados, comprar el tercer viernes de diciembre (antes del vencimiento de las opciones) y vender al cierre del tercer día de negociación de enero aumentó el rendimiento promedio hasta el 1,79 % por operación .

En cualquier caso, no debemos dejarnos llevar por la euforia del momento, y debemos seguir teniendo el foco en el largo plazo, para no entrar en la toxicidad intradiaria de los mercados financieros. Simplemente, me apetecía dar conocimiento y explicación sobre este curioso patrón repetido a lo largo de las décadas.

No me extiendo mucho más por hoy, simplemente desear a toda la Comunidad Eurekers una Feliz Navidad con vuestros seres queridos.