La Securities and Exchange Commission (Comisión de Bolsa y Valores en español, SEC por sus siglas en inglés) es la agencia federal estadounidense responsable de regular y supervisar los mercados de valores y proteger a los inversores. Es la institución americana homóloga a nuestra CNMV. Fue creada en 1934 por el Congreso de los Estados Unidos a raíz del colapso del mercado de 1929 que dio origen a la Gran Depresión.

¿Qué es la SEC?

La SEC es la institución estadounidense encargada de regular y supervisar el mercado de valores a fin de proteger las inversiones y salvaguardar la estabilidad del mercado.  El Congreso estadounidense la creó en 1934 como medida para evitar que se volviera a dar una recesión tan mayúscula como la acaecida un lustro antes, en 1929.

«Fundada para ayudar a nuestro país a responder a la Gran Depresión, somos la agencia que protege a los inversionistas contra malas conductas, promueve la equidad y la eficiencia en los mercados de valores, y facilita la formación de capital para aquellos que buscan contratar, innovar y crecer.»

Página oficial de la SEC (sec.gov)

Funciones

La SEC tiene muchas funciones, pero principalmente se encarga de la supervisión de los mercados de valores. Es decir, de regular las bolsas y los activos financieros que se negocian en su territorio competente. El ejemplo más cercano que tenemos es el de las criptomonedas, que están envueltas en un debate que constituye uno de los anatemas de nuestro tiempo. La Unión Europea fue pionera en su regulación, dando un paso de gigante mientras los EE. UU. se resistían a abordarla. Más tarde, La SEC aprobó 11 ETF al contado sobre Bitcoin.

Para poder cumplir con su misión, la SEC está dotada de numerosas competencias. Tiene bajo su control el registro de empresas y de valores, teniendo potestad para autorizar operaciones como IPO, OPA o fusiones. Además, todas las empresas autorizadas a emitir valores deberán proporcionar información financiera detallada y precisa, de acuerdo con las normativas de este organismo, para que los inversores estén debidamente informados. A fin de que se acaten sus reglas y resoluciones, la SEC también tiene potestad para investigar y multar a las empresas, lo que le da capacidad fáctica para evitar estafas y defender a los inversores. En suma, la SEC juega un papel crucial en la regulación del sistema financiero de Estados Unidos.

Composición de la SEC

La SEC está compuesta por cinco comisionados responsables de su dirección. Su elección depende del presidente de los Estados Unidos, aunque el Senado ha de confirmarlos, y de entre ellos puede designar al presidente. En cualquier caso, para poder garantizar la independencia e imparcialidad del organismo, sólo puede haber hasta tres comisionados de un mismo partido. De este modo, se entiende que se limita el sesgo partidista en la toma de decisiones y en la implementación de las políticas regulatorias. Los comisionados tienen un mandato de cinco años, y sus términos está escalonados para que no puedan reemplazarse a la vez. Sus funciones principales son:

Establecimiento de políticas y normas

Los comisionados son responsables de desarrollar y aprobar políticas y normas que regulan los mercados de valores. Esto incluye la creación de reglas que las empresas públicas deben seguir para garantizar la transparencia y la equidad en sus operaciones. Las políticas y normas establecidas por los comisionados buscan proteger a los inversionistas y asegurar que los mercados funcionen de manera eficiente.

Supervisión y monitoreo del mercado

Una de las tareas clave de los comisionados es supervisar y monitorear los mercados de valores para detectar y prevenir actividades fraudulentas y manipulación del mercado. Esta vigilancia ayuda a mantener la integridad del sistema financiero y a proteger a los inversionistas de prácticas desleales.

Investigación y aplicación de Leyes

Los comisionados dirigen las investigaciones de posibles violaciones de las leyes de valores. Trabajan en estrecha colaboración con los equipos de cumplimiento y aplicación de la SEC para tomar medidas legales contra individuos y empresas que infringen las normas. Esto puede incluir sanciones financieras, órdenes de cese y desistimiento, y otras acciones disciplinarias.

Educación y protección del inversor

Otra función importante de los comisionados es promover la educación del inversionista. La SEC proporciona recursos y programas educativos para ayudar a los inversionistas a tomar decisiones informadas. Los comisionados apoyan estas iniciativas para aumentar la conciencia sobre los derechos de los inversionistas y las mejores prácticas de inversión.

Cooperación Internacional

Dado el carácter global de los mercados financieros, los comisionados participan en la cooperación internacional con otras autoridades regulatorias. Esta colaboración ayuda a armonizar las normas globales y a combatir el fraude financiero y otras prácticas ilícitas a nivel internacional.

Referencias

Diccionario bursátil de Eurekers

Investopedia – SEC