En economía, se habla de contagio financiero cuando se produce la propagación de una crisis económica de una región o mercado a otros. Esto puede suceder a nivel nacional e internacional. El contagio puede sobrepasar fronteras territoriales y sectoriales, afectando a los bienes y servicios, la mano de obra y los bienes de capital utilizados en los mercados conectados por sistemas monetarios y financieros.

La crisis de los mercados financieros asiáticos de 1997 fue uno de los primeros ejemplos del uso del término. Las interconexiones reales y nominales de los mercados pueden propagar e incluso multiplicar las crisis económicas, comparando el efecto con la propagación de enfermedades como un contagio.1https://books.google.es/books?id=HUr0BwAAQBAJ&pg=PA369&lpg=PA369&dq=%22nineteenth+century+had+periodic+international+financial+crises+in+virtually+every+decade+since+1825.%22&source=bl&ots=8u4lErNTiD&sig=ACfU3U3ZMaQgQN3bpzRvzCPNnMV8Q_EYvg&hl=en&sa=X&redir_esc=y#v=onepage&q=%22nineteenth%20century%20had%20periodic%20international%20financial%20crises%20in%20virtually%20every%20decade%20since%201825.%22&f=false

El contagio financiero en profundidad

¿Qué es un contagio?

El contagio financiero se define como un shock que desde su origen se propaga al resto del sistema financiero, llegando a golpear las economías de otros países. Los contagios suelen asociarse a la difusión y propagación de la crisis en sí de un mercado, activo o región geográfica. En este sentido, un contagio suele referirse a una situación perjudicial, si bien en épocas de apogeo económico también suele «contagiarse» produciendo un auge generalizado. Los contagios afectan a las estrategias de gestión de cartera, negociación, cobertura y diversificación.2https://sites.duke.edu/thefinregblog/2020/06/16/financial-contagion-during-the-covid-19-pandemic/

¿Por qué suceden los contagios financieros?

Actualmente, la economía está interconectada y globalizada. Eso quiere decir que la economía de nuestra Nación es sensible a cambios en la economía de otros países, y viceversa, especialmente con mercados nacionales más potentes. En condiciones óptimas, esto implica que un consumidor y un productor por lo general no tiene problemas para obtener un producto o materia, porque tiene fácil acceso a la economía de la mayoría de países del mundo.

Estas economías dependen estrechamente de las instituciones financieras (bancos) para facilitar el flujo de capitales, bienes y servicios a través de la economía. Si se produce cualquier inestabilidad en estas entidades, como una crisis, esta puede propagarse a todos los países y sectores a través de los balances de los intermediarios financieros. El daño al balance de un banco o institución financiera apalancada puede desencadenar una liquidación de activos o un retiro de préstamos entre países.

Vulnerabilidad de la economía a un contagio financiero

Los mercados son relativamente frágiles a cualquier crisis que pueda producirse. De este modo, si una crisis se contagia, puede producirse un fuerte impacto negativo que produzca el hundimiento de un mercado, que a su vez se contagie a otros países y a toda la economía. Los mercados que dependen de la deuda, de una materia prima específica, o donde las condiciones impiden el ajuste suave de precios y cantidades, la entrada y salida de participantes y los ajustes a los modelos de negocios u operaciones, serán más frágiles y menos flexibles.

Con un aumento de los préstamos globales a través de préstamos transfronterizos, hay eficiencia y crecimiento económicos, pero un mayor riesgo de contagio. Los vencimientos cortos de la deuda bancaria aumentan aún más la vulnerabilidad. Los países con sistemas bancarios mejor capitalizados que financian el crédito en mayor medida mediante depósitos han demostrado ser menos vulnerables al contagio.3https://www.oecd.org/economy/monetary/50556019.pdf